Индекс Hang Seng

Самый важный финансовый индекс Гонконга, Hang Seng Index (или HSI), отражает ситуацию на рынках Азии. Его курс позволяет предсказать оптимизм азиатских инвесторов и кредитоспособность предприятий региона.

История индекса

Индекс Hang Seng (по-русски читается как Хэн Сэн) подсчитывается с 24 ноября 1969 года, а формально счеты ведутся с 1964 года. Этим занимается компания HSI Services Limited, принадлежащая коммерческому банку Hang Seng, одному из лидеров на китайском рынке и второму по капитализации банку страны.

Помимо HSI, эта компания рассчитывает еще несколько индексов – прежде всего это четыре подиндекса Hang Seng, которые созданы для фиксации обстановки на отраслевых рынках. Они работают с 1985 года. Но в основном на 70% от общей капитализации 34 компаний, состоящих в индексе, приходятся участники пяти рынков: рынка производства, коммерции, финансов, коммунальных услуг и аграрной промышленности.

Впервые показатель превысил 10 тысяч пунктов 6 декабря 1993 года. 28 декабря 2006 года показатель превысил отметку в 20 тысяч пунктов, и буквально несколькими днями спустя, 24 января 2007 года, индекс достиг своего максимума – 20 971 пункта. Разрослось количество компаний, на базе акций которых рассчитывается показатель.

В конце концов индекс стали дополнять другие индикаторы. Например, Hang Seng Composite, составляемый по капитализации 200 крупнейших компаний, и он охватывает примерно 97% акций всего Гонконгского рынка ценных бумаг. Тем не менее, индекс остался менее популярен, хотя вряд ли уступает HIS в актуальности.

Рынки: финансы и промышленность

Индекс Hang Seng отражает ситуацию на рынках акций нескольких основных для Китая секторов экономики. В 1985 году таких направлений было всего четыре, сегодня можно насчитать девять. Но подиндексов все еще четыре, их и рассмотрим, так как они аккумулируют капиталы основных участников рынка в Гонконге.

Первый подиндекс Hang Seng – финансовый. На сегодняшний день в него входят 12 предприятий, и их влияние на показатель HSI можно считать самым высоким. Причина тому – то, что туда входят самые крупные предприятия, представляющие интерес для международных инвесторов, а также основные кредиторы китайского бизнеса. От их финансовое положение прочно связано с состоянием всего рынка: как только их кредиторы сталкиваются с проблемами, падают в цене их акции, и наоборот.

На первом месте холдинг HSBC (Хэн Сэн), представляющий все предприятия, входящие в холдинг, кроме банка, акции которого учитываются отдельно. На втором месте – ICBC – Промышленный коммерческий банк Китая. Естественно, в список входит и Bank of China, а также другие влиятельные финансовые компании страны.

Второй дочерний индекс — HSI Commerse and Industry, то есть индекс промышленности и коммерческих предприятий. В него входят 23 компании. В основном это крупнейшие предприятия Китая из стратегически важных для экономики страны отраслей: телекоммуникаций (China Mobile), тяжелой промышленности (China Coal) и других. Этим объясняется важность показателя для характеристики экономики как Китая, так и всей Азии.

Многие компании в этом список созданы в форме частно-государственного партнерства или являются государственными компаниями. С одной стороны, это обеспечивает им стабильность, с другой – риски политического характера, а также достаточно большие коррупционные риски.

Энергетика и недвижимость Китая

Вторая выделенная нами группа младших индексов рассматривает те отрасли экономики, которые на момент написания статьи чуть меньше влияли на ситуацию на биржах Гонконга. Но ситуация может смениться в любой момент. Стоит аналитикам пересмотреть листинг, и вчерашние аутсайдеры становятся ведущей поддержкой роста индекса. Или же тянут его вниз, к очередным историческим минимумам.

Третий индекс – показатель генерирующих компаний, в основном туда входят производители энергетики и добытчики нефти. В списке всего четыре компании. Особенность – на сегодняшний день их влияние на рынок сравнительно невелико, что является показателем в пользу китайской экономики – она может претендовать на статус не зависящий от добычи природных ресурсов. Изменение их влиятельности и показателя подиндекса – явный признак перемен на рынке энергетики в Китае.

Четвертый индекс, вычисляемый на базе капитализации семи предприятий, – индекс Properties, показывающий состояние рынка недвижимости. Его роль связана с постоянно растущей актуальностью рынка недвижимости в Китае: в стране растет население, и рынок недвижимости актуален как никогда. Важна в равной степени как элитная недвижимость, так и жилье эконом-класса. Можно скзаать, что показатель фиксирует благосостояние населения и экономическую политику китайского правительства в отношении населения. Чем выше показатель, тем более активны инвестиции в недвижимость, значит, тем более комфортные на рынке условия кредитования и покупки земли.

Мы не рассматривали здесь курс индекса Hang Seng за последний год, так как куда более актуально пока описать основные факторы, влияющие на его показатель. Отдельно о курсе индекса будет рассказано в новостях или статье. отметим, что до конца 2011 года индексу пророчат рост. Дальше, по мнению аналитиков, рост может остановиться из-за рисков второй волны экономического кризиса.