Государственные облигации

Современная экономика, а в особенности ее финансовая составляющая – ценные бумаги и денежные средства – представляет собой сложный многоуровневый механизм, в котором на рынках ценных бумаг государственные облигации играют не последнюю роль. Среди всех видов ценных бумаг облигация является одним из старейших финансовых инструментов. Как известно, любые экономические процессы опосредуются (обслуживаются) деньгами: будь то купля-продажа, инвестирование, кредитование и т.п.

Следовательно, для любой экономической деятельности необходимо финансовое обеспечение, без которого невозможна ни коммерческая деятельность, ни государственная. Коммерческие предприятия создаются с целью извлечения прибыли, которую приносит осуществляемая ими деятельность по производству и реализации продукции либо услуг. Государство получает деньги, собирая налоги и оказывая государственные услуги. Однако и бизнесу и государству денег всегда не хватает.

Любому государству необходимы деньги на обеспечение функций государственного управления: содержание правительства, парламента, правоохранительных и судебных органов, вооруженных сил. В государственный бюджет деньги поступают в основном от налогов и таможенных пошлин. В случае увеличения потребности в деньгах государство всегда может, например, повысить налоги. Но вместо увеличения доходов такой шаг зачастую приводит к снижению поступления денег в бюджет: налоговая нагрузка может оказаться непосильной для бизнеса, который либо прекратит деятельность, либо уйдет в тень, уклоняясь от уплаты налогов и скрывая доходы от налогообложения. Другой, казалось бы простой выход – это эмиссия т.е. выпуск в обращение дополнительных денег. Но и здесь эффект может быть отрицательным: если в обороте увеличивается количество денег при прежнем объеме производимых товаров и услуг, то начинается инфляция – обесценение денег, когда с высокой скоростью растут цены на все товары и услуги. При этом в количественном выражении денежные доходы растут, а в реальном даже уменьшаются.

Самым же простым, надежным и привлекательным для инвесторов средством является государственный облигационный займ, который позволяет государству, как эмитенту, получить дополнительные денежные средства, не увеличивая налогов и не приводя к инфляции, а покупателям облигаций приносит доход.

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, гарантирующую ее владельцу получение ее номинальной стоимости по окончании срока, на который она выпущена, а также уплату фиксированных процентов от ее номинальной стоимости. В этом государственные облигации выгодно отличаются от прочих ценных бумаг, так как не подвержены в отличие от акций колебаниям курса. Поэтому многие страны используют государственные облигации для получения инвестиционных ресурсов и решения финансовых проблем. В структуре государственного долга практически любой развитой страны большую часть занимают государственные облигации, размещаемые на внутренних и внешних рынках. Облигации могут выпускать и коммерческие предприятия, но приобретение частных облигаций для владельца более рискованно, так как в случае разорения бизнеса он может не получить своих денег, несмотря даже на то, что по облигациям предусмотрено первоочередное погашение долга.

Государственные облигации впускаются практически всеми развитыми странами. Например в Японии широко практикуются целевой облигационный займ на строительство автодорог. Великобританией выпускались транспортные облигации, из средств от размещения которых была проведена национализация транспорта. В Европе облигационный займ регулярно проводят Франция, Германия, Швейцария и многие другие развитые страны.

Поскольку продажа облигаций осуществляется, как правило, через биржи, то гражданам проще всего купить государственные облигации через брокерскую фирму, путем заключения соответствующего договора.