Курс акций АвтоВАЗа
«АвтоВАЗ» – крупнейший в России производитель легковых автомобилей и, возможно, сегодня единственный, кроме «КАМАЗа» интересный для инвестиций автозавод.
О компании
«АвтоВАЗ» имеет короткую, но довольно сложную историю. Он начинался как основное предприятие города Тольятти. Проект завода разрабатывал итальянская компания «Fiat», с чем связано сходство первых моделей основного автомобиля «АвтоВАЗа» с машинами «Fiat».
За несколько лет завод изготавливал машины разных марок. Среди них были «Жигули», «Нива», «Спутник», «Самара», «Ока». Сегодня завод остановился на производстве автомобилей «LADA», которые фактически являются развитием модельного ряда «Жигулей».
История показывает, что «АвтоВАЗ» практически не способен переживать сильные экономические потрясения. Во время кризиса 2008-2009 годов компания поддерживалась государством. Она не могла сбыть производимые ей автомобили и получить прибыль. Фактически с целью поддержать ее работоспособность, а потом и производство всей российской автопромышленности государство сначала поддержало завод финансово, а потом запустило ряд программ, в том числе льготную программу автокредитования и программу сбыта подержанных автомобилей. Результаты были. Если в 2009 году компания терпела убытки, то 2010 был завершен с доходами в размере 24 миллионов рублей.
Акции компании
Акции АвтоВАЗа на самом деле не очень интересуют независимых инвесторов. Большая часть капитала находится в собственности нескольких крупных инвестиционных компаний. И вряд ли владельцы продавать доли, пока не получат данные о стабильно высоких доходах предприятия, что в свете кризиса 2011-2012 годов не кажется вероятным.
В 2008 году компанию контролировали три основных акционера: концерн Renault, автомобили которого строятся на заводах «АвтоВАЗа» (25% акций), корпорация «Ростехнологии», осуществляющая поддержку завода (25,1%), и «Тройка диалог», теперь уже принадлежащая Сбербанку (25,64%). В будущем именно французский автозавод получит контроль над акциями «АвтоВАЗа».
Курс акций компании начал расти, как только появилась положительная информация о его доходах. В итоге компания закончила 2010 год с самым высоким показателем стоимости акций, но так его и не достигла – внешняя ситуация была напряженной, она попросту ограничивала стоимость акций в росте. Максимум, в итоге, составляет пока 38,32 рубля за акцию (достигнут в середине декабря 2010 года). 2011 год компания завершала с акциями, подешевевшими на треть.
Что влияет на акции АвтоВАЗа?
Первый фактор – стоимость металлов. Небольшая корелляция наблюдается, поскольку «АвтоВАЗ» является одним из ведущих покупателей различных металлов, необходимых для его производства. И стоит подорожать ресурсам, как возникают проблемы с итоговым показателем прибыли за его автомобили.
Второй фактор – государственная политика. Конец 2010 года сопровождался данными об успехе льготного автокредитования и других государственных программ. Они помогли сбыть часть продукции «АвтоВАЗа» и выйти на доходность, что мы уже видели. Словом, эта компания почти привязана к политике в отношении автопроизводителей.
И это делает курс ее акций подверженной любым изменениям государственной политики, касающимся автопромышленности. Повышают пошлины на иномарки – показатели меняются, как правило, увеличиваются. С рынка уходит крупный продавец автомобилей – изменяются снова. Лишь знак – плюс или минус – часто меняется и зависит скорее от восприятия завода в текущий момент времени.
Зависимость от государственной политики делает курс акций «АвтоВАЗа» нестабильным и изменчивым, что делает ее рискованным для вложения предприятием. С другой стороны, завод рано или поздно передадут под контроль «Рено», что может улучить его управление.